编者按：1月17日，国家统计局公布数据，2023年中国GDP增长5.2%。对此，彭博社评价到，“这个数据令人印象深刻。”

对于近期鼓吹“中国经济登顶论”的外媒来说，5.2%确实让他们五味杂陈。在本文中，北京大学新结构经济学研究院院长林毅夫，从国进民退、人口红利、资产负债表衰退等角度，用历史、事实和数据等驳斥了这一波“唱衰论”；并认为在2035年之前，中国还有8%的增长潜力，每年可以实现5-6%的增长；同时，中国对世界经济增长的贡献每年都能达到30%左右，这意味着，中国还是世界上机会最多的国家。

本文根据2023年12月28日林毅夫在北京大学《中国经济专题》课程最后一堂课的录音整理而成，经作者修订，授权观察者网发布。

【文/林毅夫，整理/观察者网 高艳平】

《中国经济专题》这门课，以宏大的史观回顾了中国的发展。历史上中国曾经是个文明鼎盛的国家，因错过了十八世纪工业革命的浪潮，迅速沦落为一个人为刀俎我为鱼肉的落后国家。

鸦片战争之后，几代以天下为己任的知识分子为了中华民族的伟大复兴前仆后继做出了艰苦卓绝的奋斗。在中国共产党的领导下，1949年建国以后，尤其是1978年改革开放以后，迎来了奇迹式的发展。从1978年到2022年连续44年，中国的年均GDP增长率达到9%，2022年的经济规模为1978年的44.8倍。按购买力平价计算，中国现在是世界第一大经济体，按市场汇率计算，是世界第二大经济体，同时中国还是世界第一大贸易国，应该会在完成十四五规划的2025年之前跨过13207美元的门槛，成为一个高收入国家，这是人类经济史上不曾有过的发展奇迹。中国现在比历史上任何时期都更接近民族复兴的梦想。

虽然改革开放后中国取得的成绩有目共睹，但是，“中国崩溃论”一直此起彼伏。最近因为自2013年以来经济增长节节下滑，而且，2023年走出新冠肺炎疫情之后，经济的复苏低于预期，“中国崩溃论”的声音又非常盛行。对中国未来的发展有很多悲观的论调，这种悲观看法不仅仅在国外盛行，国内学者和媒体也有不少附和的声音。我想利用最后这一堂课，对一些盛行的看法进行梳理剖析。

《外交事务》2023年11-12月刊发布的“中国崩溃论”文章之一：谁杀死了中国经济

“中国崩溃论”的N种说法

1）“经济增速下滑，是国进民退造成的”

其中一个盛行的观点，把中国自2013年以来经济增长的持续下滑，归因于国进民退。

这个观点以产权理论为依据，改革开放初期，国有经济在整个经济中，尤其在制造业中占比将近100%；改革开放后，民营经济发展非常快，在中国制造业中的占比从一开始基本为零，到2008年增加到将近75%。产权理论认为民营企业效率高，国有企业效率低，因此，把改革开放后中国经济之所以快速发展归因于国退民进。

但是2008年以后，尤其是2013年以后经济增速持续下滑，伴随着国有经济比重的上升，以及民营经济比重的下降，因此持此论者认为，民营经济比重的下滑是中国经济表现不好的主要原因，并且认为民营比重的下滑是中央的政策造成的。因为，中央提出要做大做强国有企业，因此他们认为，国进民退正是做大做强国有企业的结果。而且，在银行贷款当中，民营企业的贷款比重也不断下滑，国有企业贷款的比重则不断上升，使他们更加相信，中国经济的持续下滑是政府的政策导向造成的。

这是一种比较流行的说法，听起来似乎有道理，从数据指标来看也能得到支持。因此，很多学者就说，要改变现状，只有恢复国退民进才能扭转经济下滑的局面。这个说法有盛行的经济学理论的支撑，非常有说服力，很多人也就相信了。

2）“人口红利消失，所以中国经济放缓了”

另外一种流行的说法认为，中国改革开放之后为什么发展那么快，主要的原因就是劳动年龄人口比重上升形成的人口红利，为经济发展提供了廉价劳动力。

现在人口老龄化与改革开放初期的情形正好相反：人口负增长，而且劳动人口比重在下滑。中国人口红利没了，所以经济增长减速了。日本就是这样，二次世界大战后经济发展很快，到了1990年代以后面临和中国同样的人口严重老龄化问题，因而经济增长放缓了，中国将会步日本的后尘。

这种说法听起来好像也很有道理。

3）“中国陷入资产负债表衰退”

最近，日本经济学家辜朝明提出中国经济为什么表现不好的另一种解释，就是出现了所谓“资产负债表衰退”。

什么叫资产负债表衰退？辜朝明认为，1980年代，日本出现房地产泡沫和股市泡沫。房地产泡沫最严重的时候，把日本东京皇宫的土地卖掉就可以买下整个美国西海岸的加利福尼亚州，如果把日本的房产都卖掉，可以买回8个美国。房地产泡沫时价格涨得非常快，成为全日本最赚钱的行业，原本做实业的企业赚钱非常辛苦，纷纷转而去投机房地产，许多家庭也同样去从事房地产投机。企业和家庭投机的钱一般来自银行贷款。

1991年，日本泡沫经济破裂，整个日本的房地产价格跌去一半，东京房地产的价格更是暴跌到原来的20%，导致企业和家庭大量的银行负债。企业赚了钱，优先去还债，而不是去投资，因而投资增长很慢；家庭也是如此，拿了工资，优先考虑去还房贷，因此居民部门除保持基本生活外，消费也不增长。企业的投资不增长，居民的消费不增长，整个经济的增长就停滞了，GDP的增长率持续30年就在0-1%之间徘徊。

日本住宅用地价格指数：1955-2015年

日本经济增速在1970年初和1990年初两次换挡

辜朝明称企业和家庭在泡沫破灭后的还债过程为“修复资产负债表”，并给这种经济低迷起名为“资产负债表衰退”。

中国这些年房地产的价格也非常高，现在房地产价格在下跌，企业和家庭也出现提前还贷的情况，因此辜朝明认为，中国的投资不振，是因为企业要还银行的负债，家庭部门的消费增长比预期慢，也是因为他们要还房贷。

这种解释好像很有道理，又有理论分析，又有日本经验。

4）“中国不可能赶上美国，日本是前车之鉴”

上述几种观点都把中国经济不断下滑，归因于中国的体制及结构问题，这些因素的叠加，就形成了中国未来永远赶不上美国的预期。

按照市场汇率计算，中国经济规模到2030年左右会超过美国，是我在1994年出版的《中国的奇迹》中提出的，当时也是中国崩溃论盛行的时候。不过我对自己的判断很有信心，我还跟人家打过赌，谁赢了可以得到200万美元，后来跟我打赌的人认为金额太多了，就改成20万美元。

1994年时海外也在唱衰中国，认为中国存在各种体制、结构问题，经济快崩溃了。一开始相信中国的发展是奇迹的人很少，但是到了2000年以后，随着中国的持续快速发展，国际上越来越多的机构接受了我的分析和判断。所以有相当一段长时间国际上对中国的经济规模会超过美国逐渐形成了共识。

但是现在，国际上有不少权威学者和机构，转而认为中国经济永远不会赶上美国。比如像美国前财政部部长、前哈佛大学的校长、前世界银行首席经济学家劳伦斯·萨默斯教授，最近在媒体和各种论坛上讲，过去他认为中国会超过美国，但现在，他认为中国不会超过美国。

1960-2022年间，日美人均GDP变迁。数据来源：世界银行

他的判断好像也有历史经验，按照市场汇率计算，中国现在的GDP是美国的70%；1990年代中期日本GDP曾接近美国的70%，但是现在，日本的GDP只剩下美国的16.6%；日本的人均GDP也从超过美国，到如今下降到只剩下美国的一半。有了前车之鉴，他认为中国也不可能赶上美国。

现在这些声音在国际上非常盛行。

到底如何看待中国经济？我们要追求中华民族伟大复兴，我们提出了到2035年基本实现社会主义现代化，人均国内生产总值要达到中等发达国家水平，到2049年要建设成为社会主义现代化强国的远景目标。我曾经多次讲到，要完成这个远景目标，到2049年我国的人均GDP应该达到美国的一半。

我也曾经做过分析，2019年，全世界有70个高收入国家（按照世界银行标准，人均GDP按现价超过13,207美元）行列，其中28个国家人均GDP已经达到了美国的一半或更高，包括工业革命之后欧洲那些老牌的资本主义国家，还有后来崛起的发达国家如日本、韩国、以色列等等。

2019年中国的人均GDP按照购买力平价计算，只有美国的22.6%，按照市场汇率计算，只有美国人均GDP的16%。

根据我的测算，从2019年到2049年这三十年间，人均GDP要从美国的22.6%提高到50%，我国的人均GDP年均增长必须比美国高2.7个百分点，美国在过去半个世纪人均GDP的年均增长为1.8%，在未来很可能还会保持这个水平，这样，中国在2019-2049年间的年均人均GDP的增长必须达到4.5%，才可以实现在2049年达到人均GDP是美国一半的目标。

但是现在国际舆论就认为，我国的经济增长速度会一路下滑。比如大家就很担心，2023年的经济增长速度，可能会在5%左右（1月17日，国家统计局公布数据，2023年中国GDP增长5.2%——观察者网注），那2024年可能就只有4.5%，2025呢，可能会更低。

过去中国崩溃论也盛行多次，而且，说起来头头是道，但中国一直保持稳定快速增长，因此，我们不能因为现在国外那些说法听起来有理有据就相信，必须自己研究这些现象，去了解其背后的原因。